隨著玻璃現(xiàn)貨市場的發(fā)展，原有的國標(biāo)4—5mm厚度的小板一等品交割品已不再適應(yīng)市場需求，鄭商所將交割品改為5mm和6mm兩種厚度的四種常用規(guī)格國標(biāo)大板一等品。
本次交割規(guī)則完善后，玻璃期貨交割品的厚度和板型都有所提升，相應(yīng)合約的流動(dòng)性及持倉量都有了明顯的增加。由此可見，交割規(guī)則的適時(shí)修訂，得到市場各方的認(rèn)可。
七年來，玻璃期貨每次合約規(guī)則修改都是對市場變化的適應(yīng)，合約規(guī)則修改對提高合約市場活躍度和提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力起到了重要作用。
貿(mào)易商廠庫的建立又拓寬了市場的參與渠道，不僅創(chuàng)新了服務(wù)模式，也為上下游企業(yè)進(jìn)行保值提供了有效的工具。
玻璃期貨上市時(shí)，根據(jù)行業(yè)規(guī)格品級多、下游個(gè)性化需求強(qiáng)的特點(diǎn)，首次提出了全廠庫交割這種創(chuàng)新的交割方式。
在七年運(yùn)行過程中，為了不斷適應(yīng)現(xiàn)貨市場的發(fā)展變化，更好地貼近行業(yè)、服務(wù)企業(yè)，鄭商所對玻璃期貨合約先后進(jìn)行了基準(zhǔn)地轉(zhuǎn)移、交割布局優(yōu)化、倉單有效期縮短、廠庫類型擴(kuò)展、基準(zhǔn)交割品品級提升等一系列合約規(guī)則優(yōu)化。
玻璃期貨交割規(guī)則調(diào)整提升現(xiàn)貨市場運(yùn)行質(zhì)量
對于玻璃期貨規(guī)則修改帶來的成效，玻璃產(chǎn)業(yè)有目共睹。
其中有兩次修改對整個(gè)市場產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，一是取消廠庫升貼水，二是交割品規(guī)格的調(diào)整。這些調(diào)整使市場變得更加理性，降低了非理性交易風(fēng)險(xiǎn)。
2017年9月19日，玻璃期貨在我國期貨市場上首先引入貿(mào)易商廠庫制度。兩年間，貿(mào)易商廠庫參與交割積極，功能發(fā)揮穩(wěn)定，逐漸成為玻璃期貨交割的重要參與主體。
目前，玻璃期貨市場上有玻璃現(xiàn)貨經(jīng)銷商和從事玻璃期現(xiàn)業(yè)務(wù)的期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理公司兩類貿(mào)易商廠庫。玻璃經(jīng)銷商的優(yōu)勢在于有現(xiàn)貨貿(mào)易背景和上下游供銷渠道，一些經(jīng)銷商也有參與期貨交易的經(jīng)驗(yàn)；風(fēng)險(xiǎn)管理公司的優(yōu)勢在于資金實(shí)力雄厚，資信狀況較好，期現(xiàn)結(jié)合能力強(qiáng)，其中一些通過深耕玻璃現(xiàn)貨市場也打通了下游銷售渠道。
從玻璃品種試點(diǎn)情況看，貿(mào)易商廠庫決策機(jī)制靈活，能夠形成穩(wěn)定的期現(xiàn)規(guī)模，發(fā)揮了豐富倉單資源的作用。
貿(mào)易商是連接生產(chǎn)企業(yè)和下游消費(fèi)企業(yè)的紐帶，引入貿(mào)易商交割廠庫，可以吸引更多玻璃產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)參與套�；蚪桓睿嵘Ａё詡}單使用效率，使玻璃期現(xiàn)貨市場聯(lián)系更緊密。此外，貿(mào)易商廠庫信用倉單能夠有效防范因現(xiàn)貨資源不足或無法及時(shí)備貨出現(xiàn)的交割風(fēng)險(xiǎn)，有效緩解庫容壓力。
同樣，在武漢眾恒創(chuàng)景新型材料有限公司總經(jīng)理賀磊看來，貿(mào)易商廠庫對現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)更加敏感、決策機(jī)制更為靈活、倉單定價(jià)貼近現(xiàn)貨市場，對提高玻璃期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率發(fā)揮了積極作用。
目前，鄭商所已在玻璃期貨2005合約上完成了規(guī)則調(diào)整。“新交割品適應(yīng)現(xiàn)貨市場發(fā)展，流通性得到很大程度提高，同時(shí)，采用確定提貨面積的方式代替過磅檢重，更符合現(xiàn)貨習(xí)慣，產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)用期貨工具將更便利。”賀磊認(rèn)為，玻璃期貨迎來了新的發(fā)展契機(jī)，貿(mào)易商廠庫也將更好地服務(wù)于產(chǎn)業(yè)鏈上下游。
